融资融券常见问题

（一）融资融券利息计算

1、Q：公司目前的融资利率和融券费率是多少，一直都是固定不变的吗？

A：公司目前融资利率为8.35%，融券费率为10.35%，公司可能会根据市场情况进行调整，以公司最新公告为准。

2、Q：融资融券费率在周末是否计息？

A：计息，融资融券的利息都按自然日来计息的，而非按交易日计息。

3、Q：当日融资买入，当日归还负债，是否计息？

A：需要计息，按1天收取利息。目前的计息模式为算头不算尾，T日产生负债，T日了结，收取一天利息，T+1日了结也是收取一天利息，T+2日了结则收取2天利息.....以此类推。

（二）担保物划转

1、Q：客户当日新开户，当日是否可以进行担保物划转？

A：当日新开户，下一个交易日才可以进行担保物划转操作。

2、Q：客户当日提交的担保品，是否当日就计入可充抵保证金账户？

A：客户当日通过担保物划转委托提交证券，提交的证券当日清算后才计入客户可用保证金余额，即当日清算后才可充抵保证金；客户当日通过银证转帐提交现金，当日就计入客户可用保证金余额，即可充抵保证金。

3、Q：担保证券划转费用如何收取？

A：根据中登公司的规定，目前暂不收取划转费用。

4、Q：股票停牌期间，能否进行担保物划转委托？

A：可以。

5、Q：客户担保资产金额为A，总负债为B，客户期初现金资产为C，客户欲转出D(D<=C)的现金，那么需要卖出市值多少的股票？

A：根据合同约定，当客户的担保物价值与其融资融券债务之间的比例超过300%时，客户可以转出超过规定部分的担保物，但转出后的维持担保比例不得低于300%。

假设需卖出市值为X的证券，不考虑交易佣金，不考虑融券负债的影响，由(总资产-转出金额-卖出市值)/(总负债-归还负债)=3，因为卖出股票优先用于归还负债，所以卖出市值等于归还负债，所以(A-D-X)/(B-X)=3，得出X=(3B+D-A)/2

（三）融资融券交易

1、Q：融券卖出经常提示‘废单’，可能原因是为什么？

A：交易所融资融券业务规则规定，“为了防范市场操纵风险，投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；如该证券当天还没有产生成交的，融券卖出申报价格不得低于前收盘价。融券卖出申报价格低于上述价格的，交易主机视其为无效申报，自动撤销。”所以如果客户融券卖出委托的价格不满足上述交易所的规则，那么交易所将撤销对应申报，在系统内即显示为‘废单’。

2、Q：融资融券委托能否进行市价委托？

A：除融券卖出外，融资融券委托都可以进行市价委托操作。

3、Q：客户融资开仓规模主要受什么限制？

A：以资金表示的融资开仓规模具体如下：

  （1）首先，融资开仓规模要看客户剩余多少融资授信额度，即剩余融资授信额度=客户总融资授信额度-已使用融资授信额度。

  （2）其次，融资开仓规模受限于客户的保证金可用余额，以及融资开仓证券的保证金比例，客户可开仓规模=保证金可用余额/融资开仓证券的保证金比例。

  （3）证券公司可供出借的资金头寸。

   综上，不考虑集中度控制情况下，实际客户具体的开仓规模=min(剩余融资授信额度，保证金可用余额/融资开仓证券的保证金比例，公司可供出借的资金头寸)

4、Q：客户融券开仓规模主要受什么限制？

A：以数量表示的融券开仓规模具体如下：

  （1）首先，融券卖出规模要看客户剩余多少融券授信额度，即剩余融券授信额度=（客户总融券授信额度-已使用融券授信额度)/委托价格。

  （2）其次，融资开仓规模受限于客户的保证金可用余额，以及融券开仓证券的保证金比例，客户可开仓规模=（保证金可用余额/融券卖出证券的保证金比例）/委托价格。

  （3）证券公司可供出借的证券数量。

   综上，不考虑集中度控制情况下，实际客户具体的开仓规模=min(剩余融券授信额度/委托价格，（保证金可用余额/融券卖出证券的保证金比例）/委托价格，公司可供出借的证券数量)。

（四）保证金计算

1、Q：什么是可充抵保证金证券折算率？

A：指可充抵保证金证券在计算保证金金额时的折算比率，用于计算担保证券市值可折算多少可用保证金的参数；如客户有100万市值的股票A（自有，非融资买入），该股票对应的折算率为0.7，则股票A对应的可用保证金为100*0.7=70万。

2、Q：什么是保证金比例？

A：保证金比例分为融资保证金比例和融券保证金比例。融资保证金比例指客户融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例；融券保证金比例指客户融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。如股票A对应的融资保证金比例为100%，客户可用保证金为100万，则客户最多只能融资买入100/100%=100万市值的股票A。

3、Q：什么是保证金可用余额？

A：指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去未了结的融资融券交易已占用保证金及相关利息、费用的余额。

4、Q：保证金可用余额计算公式是什么？

A：保证金可用余额具体计算公式：

现金+∑（充抵保证金的证券市值（自有）×折算率)+∑[（融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率]+∑[（融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率]-∑融券卖出金额-∑融资买入证券金额×标的证券融资保证金比例-∑融券卖出证券市值×标的证券融券保证金比例-应计利息及费用

公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量×卖出价格，融券卖出证券市值=融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还的证券数量；∑[（融资买入证券市值-融资买入金额）×折算率]、∑[（融券卖出金额-融券卖出证券市值）×折算率]中的折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按 100%计算。